La Présidence suédoise du Conseil de l'Union européenne souhaite que les ministres européens des Finances se concentrent sur des enjeux économiques à long terme - impact sur les finances publiques d'un environnement marqué par une inflation et des taux d'intérêt élevés, financement privé de l'innovation, reconstruction de l'Ukraine, vendredi 28 et samedi 29 avril, lors de leur réunion informelle à Stockholm. Le paquet législatif réformant le Pacte de stabilité et de croissance devrait aussi être largement commenté en marge des travaux ministériels (EUROPE 13170/1).
Vendredi, au déjeuner, les ministres discuteront des défis que pose une inflation élevée pour les finances publiques. Il sera notamment question de la façon dont les États membres entendent lever progressivement les mesures d'urgence prises cet hiver pour protéger les ménages et les entreprises vulnérables de l'envolée des prix énergétiques exacerbée par l'agression russe de l'Ukraine.
Marchés des capitaux. Rejoints par les banquiers centraux nationaux, les ministres évoqueront dans l'après-midi le financement de l'innovation, et notamment comment les marchés de capitaux peuvent servir à mobiliser l'épargne privée pour financer les innovations dans les transitions climatique et numérique.
Dans une note préparatoire, les autorités suédoises constatent que les marchés de capitaux dans l'UE demeurent sous-développés par rapport aux marchés britannique et américain et fragmentés au niveau national. Souhaitant focaliser leur attention sur les entreprises ayant du mal à attirer des financements autres que bancaires, elles interrogent les participants sur les mesures à prendre pour attirer des capitaux dans l'UE, tout en gardant à l'esprit le principe d'autonomie stratégique européenne.
Du côté français, on souligne l'importance de relancer de « la titrisation, un élément extrêmement important aux États-Unis, mais qui a presque disparu en Europe ». Cette technique financière, accusée d'avoir contribué à la propagation mondiale des crédits hypothécaires de mauvaise qualité octroyés aux États-Unis, lors de la crise financière de 2008, avait été depuis très encadrée dans l'UE.
Voir la note suédoise : https://aeur.eu/f/6l8
Voir une note spécifique du centre de réflexion New Financial : https://aeur.eu/f/6l9
Politique budgétaire. Samedi, les grands argentiers européens évoqueront la politique budgétaire dans sa fonction de stabilisation en cas de crise économique et dans quelle mesure il convient d'activer des 'stabilisateurs semi-automatiques' (mesures fiscales ciblées, aides sociales, chômage partiel...) pour amortir le choc pour les ménages et les entreprises en difficulté.
La Présidence suédoise interrogera les participants sur une politique budgétaire optimale en prenant deux scénarios, l'un faisant état d'un retour des taux d'intérêts bas et l'autre envisageant le maintien de taux élevés sur un temps long. Il sera aussi question des réformes et des investissements publics les plus propices à générer de la croissance et des marges de manœuvre budgétaires à moyen terme.
Voir la note de la Présidence suédoise : https://aeur.eu/f/6le
Ukraine. La troisième session de travail sera consacrée à la reconstruction de l'Ukraine, en présence des ministres des Finances ukrainien, Sergii Marchenko, et canadien, Chrystia Freeland.
L'objectif consistera à renforcer et optimiser la coordination au sein de la plateforme dédiée des organisations internationales qui seront impliquées dans ce chantier de long terme.
En février, la Banque mondiale a estimé à plus de 400 milliards de dollars les besoins financiers pour la reconstruction de l'Ukraine, les coûts augmentant avec la durée de la guerre.
Dans une note, la Présidence suédoise souhaite entendre les ministres sur la façon de passer d'une phase d'aide macroéconomique d'urgence pour permettre à l'État ukrainien d'honorer ses engagements financiers à un soutien économique à plus long terme axé sur la reconstruction du pays et sa transformation sur le chemin de l'adhésion à l'UE.
La question de la mobilisation des avoirs russes gelés ne sera pas spécifiquement traitée, samedi.
Voir la note suédoise : https://aeur.eu/f/6lf (Mathieu Bion)