Une fois l’urgence sanitaire de la pandémie de Covid-19 passée, la Banque centrale européenne (BCE) devrait verser de l’argent directement aux citoyens (sans remboursement) afin de répondre à la récession économique qui se profile, estime un nouveau rapport de l’ONG Positive Money Europe, publié lundi 30 mars.
Selon ce document, une telle pratique, aussi désignée sous le terme de ‘monnaie hélicoptère’ (ou ‘helicopter money’), représenterait le moyen le plus efficace et le plus rapide de relancer l’activité économique en stimulant la consommation, une fois que la crise sanitaire aura été surmontée.
Un avis partagé par l’eurodéputée Aurore Lalucq (S&D, française) et l’économiste Jézabel Couppey-Soubeyran, qui, dans une tribune publiée le même jour dans L’Obs, ont déclaré que la monnaie hélicoptère « permettrait de retrouver bien plus rapidement la prospérité qu’en s’en remettant aux banques et aux marchés ».
Le rapport de Positive Money Europe estime qu’un transfert de 1 000 euros à tous les citoyens de la zone euro entrainerait une impulsion immédiate d’au moins 1,2 % du PIB, sans tenir compte des retombées positives et des multiplicateurs budgétaires.
En outre, étant donné que la monnaie hélicoptère présente l’avantage de ne pas accroitre la dette publique, cela permettrait « d’éviter que les décideurs politiques de l’UE soient entraînés à mettre en œuvre une nouvelle vague de mesures d’austérité mal avisées au lendemain de la crise », souligne l’ONG.
Compatibilité avec les traités de l’UE ? Enfin, le rapport précise qu’aucune modification des traités de l’Union européenne n’est nécessaire pour la mise en œuvre unilatérale et autonome de la politique de la monnaie hélicoptère par la BCE.
« L’article 123 du TFUE n’interdit que le financement direct des gouvernements, mais n’interdit pas à la Banque centrale européenne d’effectuer des transferts directs aux ménages », souligne ainsi le rapport.
Positive Money Europe considère néanmoins qu’une approche politiquement coordonnée avec les institutions européennes et les États membres « faciliterait grandement le déploiement et l’efficacité de cette politique ».
Différences avec le plan de relance américain. Dans le cadre de son plan de relance à 2 000 milliards de dollars, Washington a récemment annoncé une mesure qui s’apparente à cette politique, puisque chaque ménage américain dont les revenus sont inférieurs à un certain montant recevra, début avril, un chèque du Trésor d’un montant de 1 200 dollars pour un adulte, de 2 400 dollars pour un couple et de 500 dollars par enfant.
Néanmoins, cet argent proviendra du budget fédéral et non de la FED (la Banque centrale américaine). « Contrairement à l’helicopter money, il ne s’agit donc pas d’un instrument de politique monétaire tel que nous le proposons », a expliqué à EUROPE Stanislas Jourdan, directeur de Positive Money Europe et auteur du rapport.
Pour consulter le rapport (en anglais) et la tribune : https://bit.ly/3dENSzA et https://bit.ly/2UQnXMA (Damien Genicot)