Les ministres des Finances de la zone euro feront le point sur la situation macroéconomique au sein de l'Eurozone, en tentant d'évaluer l'impact économique de l'invasion russe de l'Ukraine, lundi 4 avril à Luxembourg. Ils évoqueront aussi l'union bancaire, le projet d'euro numérique et les marchés immobiliers.
Un mois après le déclenchement de la guerre en Ukraine, la flambée des prix énergétiques se poursuit et contraint les États membres à prendre des mesures d'urgence pour les consommateurs et les entreprises. Elle est le principal facteur d'augmentation de l'inflation, calculée à 5,9% en février, même si la hausse des prix est désormais entretenue par une base plus large incluant les prix alimentaires.
Une telle situation oblige la Banque centrale européenne à s'engager dans la normalisation de sa politique monétaire en mettant fin ce jeudi à l'opération 'PEPP' de rachat de titres, déclenchée pour faire face à la pandémie de Covid-19, et en n'écartant plus une hausse de ses taux directeurs d'ici à fin 2022.
Dans ce contexte, et même si l'évolution des tensions géopolitiques aux frontières de l'UE, qui perturbe les chaînes d'approvisionnement, est difficile à anticiper, la croissance en 2022 dans la zone euro ne sera pas celle anticipée en début d'année (4,0% pour la Commission européenne, 3,7% pour la BCE).
« Il est toujours probable que la zone euro demeure résiliente, mais la croissance devrait être significativement inférieure à celle prévue », a indiqué une source européenne jeudi 31 mars. Selon elle, l'effet d'entraînement du rebond économique de 2021 se répercutera sur 2022 et maintiendra une croissance annuelle positive, même si, sur une courte période, un accident n'est pas exclu.
La question de l'orientation budgétaire de l'Eurozone pour 2023 sera à nouveau posée en mai, lorsque la Commission présentera ses propositions de politique socioéconomique pour les États membres.
Union bancaire. Les ministres seront informés du fonctionnement de l'union bancaire en zone euro avec la participation des présidents du Conseil de supervision unique, Andrea Enria, chargé de superviser les groupes bancaires (voir autre nouvelle), et du Conseil de résolution unique, Elke König, chargé de mener à bien la résolution de grandes banques défaillantes (EUROPE 12922/15).
L'Eurogroupe tentera de parvenir, d'ici juin, à un accord politique sur un programme de travail détaillé menant au parachèvement de l'union bancaire (EUROPE 12911/18). Son président, Paschal Donohoe, devrait présenter ce programme lors d'une réunion ministérielle extraordinaire qui devrait avoir lieu début mai.
Euro numérique. L'Eurogroupe poursuivra ses discussions régulières sur la création d'un euro numérique, un projet piloté par la BCE. Figurera au centre de l'attention le respect de la vie privée des futurs usagers.
Les discussions ministérielles ultérieures porteront sur l'impact de l'euro numérique sur le paysage financier, puis sur le rôle d'acteurs tels que les banques centrales nationales et le secteur privé.
Marchés immobiliers. Lundi, les ministres des Finances débattront également de l'évolution des marchés immobiliers dans la zone euro. Bien que ces marchés obéissent à des circonstances locales propres, la tendance de fond, hors crise financière de 2018, est quand même à la hausse avec une accélération liée à la pandémie de Covid-19. (Mathieu Bion)