Les ministres des Finances de la zone euro évalueront, lors de leur réunion du jeudi 24 mai à Bruxelles, les progrès réalisés par Athènes dans le cadre de la quatrième et dernière mission de suivi du troisième plan de sauvetage grec, alors que la République hellénique devrait retrouver mi-août son autonomie financière vis-à-vis de ses créanciers européens.
Cet échange entre les grands argentiers de la zone euro interviendra à la suite de l’accord, samedi 19 mai, entre Athènes et les 'institutions' (Commission européenne, Mécanisme européen de stabilité, BCE et FMI) sur le paquet de mesures socio-économiques que le gouvernement d’Alexis Tsipras devra mettre en œuvre d’ici au 21 juin, date d'une réunion de l’Eurogroupe décisive pour la Grèce.
Le commissaire chargé des Affaires économiques et financières, Pierre Moscovici, a d'ailleurs salué samedi cet accord, qui sera donc présenté à l’Eurogroupe. « Après tant d’années difficiles, la Grèce est dans la dernière ligne droite ! », s'est-il félicité via Twitter.
Pour rappel, la réunion de juin devra acter mi-août la sortie du troisième et dernier plan d’assistance financière à la Grèce. Outre les réformes socio-économiques déjà agréées, plusieurs points restent en suspens et feront l’objet de discussions au niveau ministériel.
Les Dix-neuf débattront ainsi des mesures d'allègement de la dette grecque, et notamment du ‘mécanisme français’ (‘growth-adjustment mechanism’). Celui-ci vise à indexer le niveau de remboursement de dette sur le niveau de croissance de l'économie grecque (EUROPE 11944). Il ne s'agit en aucun cas d'opérer une décote sur les titres souverains grecs détenus par les Européens. La décision finale sur ce mécanisme sera cependant prise lors de la réunion de juin.
Cette discussion sur le ‘mécanisme français’ est en outre liée à celle sur la participation du FMI au sauvetage de la Grèce via un plan d'aide spécifique, cette participation étant conditionnée à une viabilité de la dette grecque. « Nous sommes dans une période cruciale » sur ce point, a expliqué une source européenne, mardi 22 mai.
Une décision de l’institution de Washington est donc à attendre pour les prochains jours ou les prochaines semaines.
L’échange portera en outre sur le cadre de surveillance post-plan de sauvetage, des décisions en la matière étant attendues aussi pour juin. Après huit années de tutelle et à un an des élections législatives, Athènes entend retrouver son autonomie financière et budgétaire. La Grèce refuse d'être le premier pays de la zone euro ayant bénéficié d'un plan d'aide européen à demander une ligne de crédit préventive du Mécanisme européen de stabilité qui s'accompagnerait de nouvelles mesures conditionnelles d'ajustement (EUROPE 11957).
Enfin, les ministres discuteront, jeudi, du montant de la tranche financière que les créanciers octroieront à Athènes. Une partie de cette tranche servira à aider les Grecs à constituer un coussin de liquidités pour faciliter le retour de la Grèce sur les marchés de la dette souveraine. Là encore, le montant de la tranche sera arrêté en juin.
À noter que l'Eurogroupe doit encore verser à Athènes un milliard d'euros. Cette enveloppe, dont le versement a déjà été validé politiquement, est conditionnée à la mise en place d'un système d'enchères électroniques de biens saisis.
Italie. La situation économique en Italie ainsi que le programme économique du gouvernement italien en gestation ne figure pas officiellement à l'ordre du jour de l'Eurogroupe. La venue du ministre d'un nouveau gouvernement italien formé par les partis Mouvement 5 étoiles et Lega demeurait incertaine, mardi.
Sur le respect des règles budgétaires, « il y a des règles et elles valent aussi pour l'Italie », a dit cette source européenne, rappelant que l'Italie a bénéficié de la flexibilité qu'autorise le Pacte de stabilité et de croissance.
Union bancaire et MES. Une discussion est également prévue dans un format inclusif, à laquelle participeront 27 ministres des finances (tous sauf le ministre britannique), sur le parachèvement de l’union bancaire en zone euro et sur le renforcement du rôle du MES.
Selon cette source, les négociations techniques avancent sur la réduction des risques bancaires, même si un accord au Conseil Ecofin, vendredi 25 mai, est incertain (voir autre nouvelle).
Un accord politique de principe au Conseil sur le volet 'réduction des risques' faciliterait le déblocage des négociations sur le volet 'partage des risques', à savoir la mise sur pied d'un système européen de garantie des dépôts (EDIS).
Le MES, qui agit en tant que fonds de sauvetage permanent de la zone euro, devrait notamment devenir le filet de sécurité (‘common backstop’) du Fonds de résolution unique, le bras financier de l'union bancaire.
Des décisions importantes sur le parachèvement de l'union bancaire devraient être prises lors du sommet de la zone euro, fin juin, si l'Allemagne et la France trouvent un compromis préalable.
Semestre européen et dépenses publiques. La Commission européenne présentera par ailleurs ses prévisions économiques de printemps dans le cadre du Semestre européen 2018, publiées début mai (EUROPE 12014) ; et les ministres plancheront également sur l’examen des dépenses publiques nationales. (Lucas Tripoteau avec Mathieu Bion)