Les compagnies française AIR FRANCE et néerlandaise KLM ont annoncé leur alliance qui sera concrétisée en plusieurs étapes. L'opération verra la naissance du numéro un européen du secteur aérien avec un chiffre d'affaires combiné de 19,7 mrds d'euros et 62,8 millions de passagers transportés annuellement et entraînera automatiquement la privatisation d'AIR FRANCE. Aujourd'hui détenteur de 54,4% du capital, l'Etat français descend ainsi à un niveau de 44%. La transaction prendra la forme d'une OPE (offre publique d'échange) et verra AIR FRANCE prendre le contrôle de KLM. Celui-ci deviendra à son tour actionnaire de la nouvelle compagnie à hauteur de 19%. Les deux compagnies, qui resteront opérationnellement indépendantes, seront chapeautées par un holding baptisé AIR FRANCE-KLM dans lequel AIR FRANCE sera majoritaire. Le holding ne contrôlera cependant KLM qu'à 49% des droits de vote dans un premier temps. L'OPE devrait être lancée le 2 mars 2004 et la clôture de l'offre serait fixée au 6 avril 2004.