L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a demandé aux gestionnaires de fonds d’investissement harmonisés dans l'UE, vendredi 13 novembre dans un nouveau rapport, de mieux se préparer à d’éventuels futurs chocs négatifs, qui pourraient conduire à une détérioration de la liquidité des marchés financiers.
Au début de la pandémie de Covid-19 (EUROPE 12461/12), l’ESMA avait déjà observé qu’un certain nombre de fonds d'investissement montraient des « signes de tension ».
Le rapport répond à la recommandation du Comité européen du risque systémique (CERS) qui demandait à l'ESMA de coordonner avec les autorités nationales compétentes un exercice de surveillance ciblé sur les fonds d'investissement qui sont exposés de manière significative à la dette des entreprises et aux actifs immobiliers, afin d'évaluer l'état de préparation de ces deux segments du secteur des fonds d'investissement à d'éventuels chocs négatifs futurs, y compris toute reprise potentielle de rachats massifs ou une augmentation de la volatilité des cours de marché.
Les résultats de l'exercice montrent que les fonds examinés ont globalement réussi à maintenir leurs activités de manière adéquate face à une situation où un nombre important d'investisseurs réduiraient, voire retireraient leurs participations dans un fonds sur un laps de temps très court ('redemption shock').
Mais l'exercice a aussi révélé des lacunes qui doivent être comblées afin d'améliorer la préparation des fonds aux chocs futurs, notamment en termes de supervision.
L'ESMA recommande par ailleurs d'augmenter la disponibilité et l'utilisation des outils de gestion des liquidités. À cet égard, elle encourage la Commission à venir rapidement avec des propositions visant à modifier le cadre législatif de l’UE afin de garantir que les outils de gestion des liquidités soient largement accessibles aux gestionnaires d'actifs dans toute l'UE (EUROPE 12587/30).
Voir le rapport : https://bit.ly/3eXCpwc (Marion Fontana)