Bruxelles, 16/04/2014 (Agence Europe) - Le Parlement européen a entériné, mardi 15 avril, le paquet législatif 'MiFID II' renforçant l'encadrement des marchés d'instruments financiers (EUROPE 10997).
Cet accord accroît la transparence, notamment en prescrivant l'échange de dérivés standardisés uniquement sur des places boursières réglementées et en interdisant la négociation anonyme d'actions. Est prévue la création de systèmes organisés de négociation (OTF), nouvelles catégories de plates-formes boursières, qui procéderont aux transactions portant sur des produits financiers autres que les actions (produits structurés, dérivés standardisés, quotas d'émission de CO2). La concurrence des activités de trading sera stimulée en garantissant un accès non discriminatoire aux plates-formes de négociation et aux chambres centrales de compensation.
HFT. Le trading à haute fréquence (HFT) sera soumis à de nouvelles règles prudentielles à travers un contrôle de la négociation et une exigence de liquidité appropriée pour les opérateurs appliquant une stratégie de tenue de marché ('market making'). La volonté du Parlement européen d'introduire une durée minimale de rétention des ordres (1/2 seconde) a été rejetée.
Sur la base d'orientations de l'Autorité européenne des marchés financiers, un État pourra introduire des limites sur les positions nettes (pas sur l'ensemble des contrats) qu'un investisseur détient sur des dérivés de matières premières (blé, soja, sucre), compte tenu de leur impact potentiel sur la formation des prix. (MB)