Bruxelles, 06/09/2007 (Agence Europe) - La Banque centrale européenne (BCE) a décidé, jeudi 6 septembre, de conserver les taux d'intérêt de la zone euro à leurs niveaux respectifs. Le taux de soumission minimal appliqué aux opérations principales de refinancement demeure donc à 4% et les taux d'intérêt de la facilité de prêt marginal et de la facilité de dépôt restent à respectivement 5 % et 3 %. Les risques pour la stabilité des prix restent importants, mais compte tenu du « haut niveau d'incertitude » sur les marchés financiers, « il est approprié de collecter des informations supplémentaires et d'examiner de nouvelles informations avant de tirer de plus amples conclusions pour la politique monétaire », a déclaré Jean-Claude Trichet, après la réunion du Conseil des gouverneurs. Les perturbations financières et boursières du mois d'août ont donc eu raison des intentions affichées en août par la BCE d'augmenter les taux d'intérêt, au moins pour l'instant (EUROPE n° 9482).
Une hausse des taux dès le mois d'octobre semble exclue, puisque le président de la BCE n'a pas utilisé jeudi le terme de « forte vigilance », qui annonce généralement une hausse des taux le mois suivant, et la question d'une poursuite du resserrement monétaire entamé en décembre 2005 peut aussi se poser à plus long terme. Toutefois, la politique monétaire reste toujours « du côté accommodant », les perspectives de croissance sont solides et les risques inflationnistes toujours à la hausse, de sorte que toutes les options semblent envisageables à ce stade. « C'est aux observateurs et aux marchés de porter un jugement sur la communication que je viens de faire », s'est contenté de répondre M. Trichet aux journalistes, sans vouloir expliquer pourquoi il n'avait pas eu recours au terme de forte vigilance. Et de lancer: « Bien sûr, je réutiliserai les mots forte vigilance à l'avenir s'il le fallait ». La BCE suivra quoi qu'il en soit de « très près » tous les développements et entend « agir de façon ferme et le plus tôt possible » pour assurer la stabilité des prix, a répété M. Trichet.
L'activité économique de la zone euro poursuit son expansion à un « rythme soutenu », en dépit d'un léger repli de la croissance au deuxième trimestre (0,3%), rappelle M. Trichet. Selon les projections des services de la BCE, la croissance annuelle de la zone euro devrait se situer entre 2,2% et 2,8% en 2007 et entre 1,8% et 2,8% en 2008. Les anticipations pour l'année en cours ont été légèrement abaissées par rapport aux précédentes prévisions, reflétant l'hypothèse d'une hausse des prix du pétrole et des conditions de financements plus contraignantes. Pour l'inflation, les services de la BCE tablent sur une fourchette entre 1,9% et 2,1% en 2007 et entre 1,5% et 2,5% en 2008. Des projections identiques à celles de juin dernier.
Concernant l'évolution des marchés financiers, la vigilance de la BCE s'impose en revanche. Il y a « nécessité de suivre la situation de très près », assure M. Trichet, pour qui il est « encore un peu tôt pour tirer les leçons de ce que nous avons vécu ». La situation est « complexe », il ne faut « pas chercher de boucs émissaires », a-t-il insisté, soulignant toutefois le manque de transparence des marchés. Le Conseil des gouverneurs a par ailleurs décidé de lancer une opération de refinancement à long terme supplémentaire. (ab)