L'Eurogroupe fera le point sur la situation macroéconomique dans la zone euro, et notamment sur la hausse brutale des prix de l'énergie au sein de l'Union européenne, lundi 4 octobre à Luxembourg.
Aucune décision opérationnelle ne sera prise, puisque la balle est dans le camp de la Commission européenne, qui prépare une 'boîte à outils' de mesures européennes pour affronter un phénomène global (EUROPE 12796/9).
La hausse des prix de l'énergie est le facteur principal expliquant le rebond de l'inflation observé depuis début 2021. Devant les eurodéputés, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a maintenu, lundi 27 septembre, la position de l'institut monétaire selon laquelle cette poussée est temporaire et devrait retomber courant 2022 (EUROPE 12799/14), sauf si des facteurs haussiers comme les pénuries d'équipements et de matières premières venaient à persister.
Les ministres discuteront des implications de la hausse de l'inflation sur la croissance et les budgets nationaux, a indiqué une source européenne mercredi 29 septembre. Elle a noté que la position de la BCE sur le caractère temporaire d'une inflation élevée était partagée.
RRF. L'Eurogroupe évoquera la façon dont les plans de relance nationaux dans le cadre du Plan de relance européen Next Generation EU intègrent la dimension 'zone euro'.
Une note de la Commission analyse quatre éléments : l'équilibre entre soutien budgétaire et soutenabilité à long terme des finances publiques, la stimulation de la convergence en zone euro via le Plan de relance européen, la modernisation du cadre institutionnel et l'accroissement de la stabilité financière. Elle constate que, même si au niveau de l'Eurozone, le positionnement budgétaire moyen est expansionniste à hauteur de 1,0% du PIB sur 2021 et 2022, quatre pays - le Luxembourg, l'Estonie, l'Irlande et les Pays-Bas - ont déjà entamé une consolidation de leurs finances publiques.
Voir la note de la Commission : https://bit.ly/3ihL9QF
Union bancaire. À vingt-sept, les ministres européens des Finances feront le point sur l'union bancaire en zone euro sur la base de présentations de la BCE en tant que superviseur bancaire unique et du Conseil de résolution unique (SRB), l'autorité européenne chargée de résoudre un groupe bancaire défaillant.
D'après la BCE, le niveau moyen de prêts bancaires non performants a encore baissé au premier trimestre 2021, se stabilisant à 2,54% des encours totaux bancaires contre 3,22% fin 2020. Néanmoins, constate-t-elle, d'autres indicateurs font état d'une détérioration de la qualité des actifs bancaires. Elle note que l'injection massive de liquidités dans le système financier a ainsi fait apparaître des risques émergents tels qu'une augmentation de l'endettement à effet de levier et une opacité accrue des transactions.
Voir la présentation de la BCE : https://bit.ly/2WouxyT
Le Conseil de résolution unique détaillera son programme de travail pour 2022, année charnière dans l'entrée en vigueur progressive des règles imposant qu'une résolution complète soit possible pour tout groupe bancaire supervisé par la BCE à partir de fin 2023.
Voir la présentation du Conseil de résolution : https://bit.ly/3ul9s4Z
En juin, l'Eurogroupe n'a pas été en mesure d'adopter un programme de travail détaillé sur le parachèvement de l'union bancaire, notamment en raison de la proximité des élections législatives allemandes (EUROPE 12743/8). Un accord est espéré d'ici à fin 2021 pour relancer la dynamique.
Grèce. Les ministres seront brièvement informés des conclusions du 11e rapport de surveillance post-plan de sauvetage de la Grèce. Ce rapport constate qu'Athènes a respecté les engagements pris, même si, selon cette source, davantage d'efforts sont attendus en matière de réforme du système financier. Un 12e rapport est attendu en novembre.
Enfin, les ministres prépareront les réunions d'automne du G20 'Finances' et des organisations financières internationales. Ils plancheront aussi sur leur programme de travail pour 2022.
Pacte de stabilité. La réflexion sur la révision du Pacte de stabilité et de croissance n'est pas à l'ordre du jour de l'Eurogroupe.
Néanmoins, les ministres travaillent sur l'hypothèse selon laquelle la Commission relancera les travaux « avant la fin octobre », a dit cette source.
Mardi, lors d'une conférence organisée par la New Economics Foundation, Paschal Donohoe, avait indiqué que l'Eurogroupe, qu'il préside, discuterait du cadre de gouvernance économique « plus tard dans l'année » et qu'il adopterait une déclaration sur la politique budgétaire pour l'année à venir. (Mathieu Bion)