Bruxelles, 15/04/2015 (Agence Europe) - La Banque centrale européenne (BCE) est d'avis que le programme 'quantitative easing' de rachat massif de titres de dette public et privé est efficace.
« La mise en oeuvre de notre programme de rachat d'actifs suit son cours sans heurt, avec des volumes en ligne avec le chiffre annoncé de 60 milliards d'euros de titres rachetés mensuellement », a déclaré le président de la BCE, Mario Draghi, mercredi 15 avril, à l'issue de la réunion du Conseil des gouverneurs. Il a estimé que des facteurs comme la baisse des coûts de financement des entreprises et l'augmentation graduelle de la demande de crédit constituaient des « signes clairs » que la politique monétaire accommodante poursuivie par l'Institut monétaire était « efficace ».
Au 10 avril, la BCE a racheté 61,7 milliards d'euros de titres publics dans le cadre du programme 'quantitative easing' qu'elle a initié début mars (EUROPE 11289 et 11268). Elle continue en parallèle, mais dans une moindre mesure, de racheter des titres privés ABS ainsi que des obligations structurées.
M. Draghi a rappelé que le 'QE' sera appliqué « jusqu'à fin septembre 2016 et, en tout cas, jusqu'à ce nous assistions à un ajustement durable de la trajectoire d'inflation qui soit cohérent avec notre mission de parvenir à un taux d'inflation à moyen terme qui soit inférieur mais proche de 2% ». En mars, l'inflation dans l'Eurozone s'est élevée à -0,1%, en hausse par rapport à février (-0,6%). Elle devrait rester très faible cette année pour augmenter graduellement à partir de fin 2015. Dans son analyse de la hausse des prix, la BCE annonce qu'elle se penchera sur le caractère passager de mouvements haussiers ou baissiers inattendus.
L'ancien directeur de la Banca d'Italia a, par ailleurs, qualifié d'« un peu exagérée » et « prématurée » la crainte selon laquelle la BCE risque d'être confrontée à une pénurie de titres publics, dans la mesure où les banques, par obligation réglementaire, sont tenues de détenir un certain volume de titres souverains. Et d'insister sur l'importance pour les États membres de poursuivre les réformes structurelles en vue d'accompagner et d'amplifier l'impact du 'QE' dans l'économie réelle.
Mercredi, la BCE a maintenu inchangés les taux d'intérêt des opérations principales de refinancement (0,05%), de la facilité de prêt marginal (0,3%) et de la facilité de dépôt (-0,2%).
À noter que la conférence de presse de la réunion du Conseil des gouverneurs de la BCE a été brièvement interrompue par une femme hurlant 'End ECB dictatorship'. Avant d'être évacuée manu militari par le service de sécurité de l'institution européenne, celle-ci s'est précipitée sur le président de la BCE en lui lançant au visage une pluie de confettis. Peu décontenancé, M. Draghi a repris le fil de son discours quelques minutes plus tard. (Mathieu Bion)