Bruxelles, 18/09/2014 (Agence Europe) - Plus de 250 entités financières ont emprunté 82,6 milliards d'euros bon marché destinés à stimuler le financement de l'économie, a annoncé la BCE jeudi 18 septembre.
Cette opération ciblée d'injection massive de liquidités ('TLTRO') vise à irriguer davantage l'économie réelle et, in fine, à faire remonter une trop faible inflation dans la zone euro (0,4% en août).
Figurant dans la fourchette basse des prévisions, ce niveau de prêts a été qualifié de décevant par les observateurs, la BCE ayant mis sur la table une enveloppe allant jusqu'à 400 milliards d'euros pour les adjudications de septembre et de décembre. Ce faible niveau témoignerait de la faiblesse actuelle de la demande de crédits en Europe. Les banques pourraient également jouer un rôle attentiste et être plus actives lors de la prochaine adjudication de prêts en décembre, une fois connus fin octobre les résultats de l'évaluation de la solidité du secteur bancaire qu'effectuent la BCE et l'Autorité bancaire européenne (ABE) et à la lumière des remboursements que les banques ayant participé aux opérations 'TLTRO' de 2011 devront encore effectuer.
Dans le cadre de l'opération 'TLTRO', les banques peuvent contracter des prêts bon marché à quatre ans à condition que les montants levés ne dépassent pas 7% de leurs encours de prêts aux entreprises non financières, prêts hypothécaires exclus (valeur référence d'avril 2014). Les banques éligibles n'ayant pas atteint ce seuil en septembre pourront contracter en décembre de nouveaux prêts jusqu'à la limite imposée. En 2015 et 2016, les banques pourront emprunter encore plus si elles démontrent que ces liquidités bon marché leur ont permis d'accroître le niveau de leurs prêts aux PME. Si tel n'est pas le cas, les banques devront rembourser les emprunts contractés en 2 ans au lieu de 4 ans.
L'opération 'TLTRO' sera complétée par le lancement d'une opération de rachat massif de titres basés sur des actifs (ABS) et d'obligations sécurisées (EUROPE 11155). (MB)