Le Comité économique et social européen a organisé, mardi 2 juillet, une audition publique autour de la question de la relance de la titrisation, préconisée par plusieurs acteurs européens pour progresser sur l’Union des marchés de capitaux (EUROPE 13394/1).
Selon Francesco Tuzi, expert à la Direction générale de la stabilité financière, de l’union des services financiers et des marchés de capitaux (‘DG FISMA’) de la Commission européenne, « le message principal [sur cette relance] est clair pour tout le monde, mais les contours sont assez flous (…), il y a des divergences sur la manière de s’y prendre (...), il y a un ensemble de choses à étudier, car la titrisation touche de nombreux secteurs différents ».
La titrisation est une technique financière qui permet à une entreprise de transformer un ensemble d'actifs, généralement des créances, en titres financiers négociables sur les marchés financiers, et ainsi libérer du capital pour d'autres investissements ou besoins de liquidité.
Toutefois, cette technique financière présente des défis en matière de stabilité financière et de transparence. Ainsi, à la suite de la crise financière de 2007, les régulateurs mondiaux, en particulier dans l'UE, ont réagi en imposant des exigences plus strictes pour prévenir des risques.
« Ce qu’il y a sur le marché aujourd’hui n’a rien à voir à ce que nous avions avant la crise financière. Nous avons jeté les bases pour avoir un marché beaucoup plus transparent », a estimé M. Tuzi, mardi.
Et d'ajouter : « Davantage de titrisation n’est pas un but en soi, mais cela nous permet de financer notre économie de façon plus saine et réglementée ».
En mars, les pays de la zone euro ont invité la Commission européenne à évaluer les facteurs d'offre et de demande qui entravent le développement du marché de la titrisation dans l'UE (EUROPE 13368/3). La Commission prévoit d’entamer prochainement une consultation publique sur la question (EUROPE 13419/19). (Bernard Denuit)